覚えておきたい不動産投資の指標　キャッシュフローツリー（１）

７回にわけて不動産投資の指標についてお伝えしたいと

思います。

始めはキャッシュフローツリーについてです。

CPM(米国認定不動産経営管理士)取得者は、

授業でこのキャッシュフローツリーに

ついて学び、半年をかけて習得をします。

GPI(総潜在収入)
－空室損、未回収損
＋雑収入
↓
EGI(実効総収入)
－OPEX（運営費）
↓
NOI(営業純利益)
－ADS(年間ローン支払い額)
↓
BTCF(税引き前のキャッシュフロー)
－TAX(所得税・住民税)
↓
ATCF(税引き後のキャッシュフロー)

になります。

不動産投資家、さらに言えば不動産業者で、

この指標を知っている方はどれだけいるでしょうか？

失敗した人は不動産投資を年間家賃÷購入価格×100

＝利回り（表面利回り）と考えている方が多くいます。

少し難しい内容かもしれませんが、このキャッシュフローツリーを

学ぶことで、不動産業者と対等に、

もしくはそれ以上に対話することができ、

言われるまま投資をして失敗することはなくなります。

なぜなら、業者によっては年間家賃から年間ローンの支払いを

差し引いてキャッシュフローとして試算し、正確な金額を

提案しない業者も未だに多くいるからです。

次回から詳細について説明したいと思います。